Карлайл Сток: Конгломератный лазер ориентирован на долгосрочную перспективу

угурхан

Карлайл Компании (NYSE:CSL) за последние пять лет лидировала по совокупной доходности как среди диверсифицированных конгломератов, так и среди строительных компаний на Уолл-стрит. Сотни товаров продаются через четыре подразделения: Carlisle Construction Materials, Carlisle Weatherproofing Technologies, Carlisle Interconnect Technologies и Carlisle Fluid Technologies.

Хорошей новостью является то, что акции резко упали за последние 6 месяцев, что, возможно, открывает прекрасную возможность для покупки акций. Операционная рентабельность продаж сегодня намного выше, чем десять лет назад, поскольку компания постепенно избавилась от непрофильных направлений бизнеса. Помимо этого желательного финансового положения, рентабельность капитала и активов продолжает улучшаться. Итак, я могу утверждать, что базовая оценка акций, которая сейчас ниже средних значений базовых результатов за 10 лет, должна находиться ближе к верхней границе любого разумного диапазона.

Вот почему долгосрочным инвесторам может быть разумно рассмотреть это имя для включения в формирование портфеля, особенно если ваша цель — добиться стабильной прибыли от +15% до +20% ежегодно в течение следующих 3-5 лет.

Продукция компании включает материалы для однослойной кровли, а также кровельные системы/аксессуары с гарантией; термопластичные мембраны, изоляция, а также системы металлических кровельных и стеновых панелей для коммерческих и жилых зданий; высокоэффективные гидроизоляционные и влагозащитные средства, а также защитные подкровельные покрытия; применяемые воздушные/пароизоляционные материалы, герметики/грунтовки и гидроизоляционные системы, кровельные покрытия, напыляемая пенополиуретановая пена и системы покрытий, изоляция из формованного пенополистирола, специализированные изделия и резиновые изделия премиум-класса.

Carlisle также производит оптическое волокно для коммерческой аэрокосмической, военной и оборонной электроники, медицинского оборудования, промышленности, а также рынков испытаний и измерений; датчики, разъемы, контакты, кабельные сборки, сложные жгуты, стойки, лотки и монтажные комплекты, а также инжиниринговые и сертификационные услуги; специализированное оборудование для отделки жидкими, порошковыми, герметиками и клеями; комплексные системные решения для распыления, перекачивания, смешивания, дозирования и отверждения покрытий, используемых в автомобилестроении, общепромышленном производстве, на рынках защитных покрытий, древесины и специализированных автомобильных покрытиях.

Сказать, что получение дохода происходит за счет разнообразного списка элементов, может быть преуменьшением. Тем не менее, к лучшему или к худшему, компания стала более активно участвовать в коммерческом и жилищном строительстве. Ниже вы можете просмотреть слайд мартовской презентации, показывающий прогресс, достигнутый руководством в выходе из низкорентабельных и медленнорастущих предприятий за последние 16 лет.

Карлайл – презентация за март 2023 г.

Если и есть какой-то удар по бизнес-модели, так это тот факт, что прошлые и будущие спады в строительной отрасли на какое-то время привели к снижению результатов. Итак, если вы обеспокоены глубокой рецессией в конце этого или следующего года, то отказ от позиции Карлайла вполне понятен. Это беспокойство является основной причиной того, что с конца 2022 года котировка резко отстает от индекса S&P 500 и других инвестиций. Текущие вопросы заключаются в том, насколько ниже должна упасть цена, чтобы компенсировать рецессию, и какой должна быть цена при «мягкой посадке»? сценарий роста мировой экономики?

Карлайл – презентация за март 2023 г.

Ниже приведены графики стабильной доходности акционерного капитала за счет дивидендов и обратного выкупа акций. Для многих инвесторов, которые ищут как повышение цен на акции, так и рост доходов за счет более высоких дивидендов, Карлайл является отличным выбором для тех, кто предпочитает покупать и держать.

Карлайл – презентация за март 2023 г.

Опять же, в результате продажи более слабых предприятий валовая, операционная и конечная чистая прибыль от продаж компании достигла современных рекордов в 2022–2023 годах.

YCharts – Карлайл, размер прибыли, 10 лет

Когда мы сравниваем операционную рентабельность, например, с аналогами и конкурентами на строительном рынке, Carlisle показывает довольно хорошие результаты с настройкой 18%. Я включил